核心提示：染料中間體震蕩幅度不同尋常，貿(mào)易商經(jīng)常感受坐過山車的感覺，玩的是心跳。究其原因，卓創(chuàng)認為是環(huán)保因素的恐慌心理和炒作意向。目前，還原物的漲幅不及分散染料，H酸的漲幅遠超出活性染料。H酸的炒作氛圍濃厚，還原物因為明盛事件后地下小工廠的補充生產(chǎn)，價格沒有機會暴漲。目前，還原物與分散染料步調一致向前走，而H酸和活性染料之間似乎還缺乏默契。

    1.現(xiàn)狀：

    在G20峰會和紹興印染64家關停整治帶動下，2016年1季度染料價格上揚，常規(guī)品種脫離地板價尷尬境地，市場整體積極性良好，商家操盤心態(tài)不錯。

    1.1染料價格

    由圖1可以看出，分散黑ECT300%出廠價在28元/公斤，環(huán)比2015年4季度成本價16.5元/公斤，上漲11.5元/公斤，漲幅70%；同比2015年1季度最高價45元/公斤，下降17元/公斤，跌幅38%。活性黑WNN當前商談成交26元/公斤，環(huán)比2015年4季度成本價18元/公斤，上漲8元，漲幅44%；同比2015年1季度成交價30元/公斤，下降4元/公斤，跌幅13%。

    染料價格去年劇烈震蕩，上半年上漲至峰值，下半年基本保持成本價套牢模式，業(yè)者對于2016年走勢普遍悲觀。而紹興印染整治卻給予染料行業(yè)春風，染費上漲傳導染料上漲，讓染料在展會來臨之前得到熱身運動的良機。3月份在龍頭企業(yè)的主動提拉下，染料行業(yè)打破僵局，上演漲價傳奇，成交激增，業(yè)者信心得到提振。

    1.2染料中間體價格 

    由圖2可以看出，當前還原物商談成交4萬元/噸，環(huán)比2015年4季度3.7萬元/噸，上漲0.3萬元/噸，漲幅8%；同比2015年1季度10萬元/噸，下降6萬元/噸，跌幅60%。H酸當前商談成交5.3萬元/噸，環(huán)比2015年4季度低價2.6萬元/噸，上漲2.7萬元/噸，漲幅104%；同比2015年1季度最高價6萬元/噸，下降0.7萬元/噸，跌幅12%。

    染料中間體震蕩幅度不同尋常，貿(mào)易商經(jīng)常感受坐過山車的感覺，玩的是心跳。究其原因，卓創(chuàng)認為是環(huán)保因素的恐慌心理和炒作意向。目前，還原物的漲幅不及分散染料，H酸的漲幅遠超出活性染料。H酸的炒作氛圍濃厚，還原物因為明盛事件后地下小工廠的補充生產(chǎn)，價格沒有機會暴漲。目前，還原物與分散染料步調一致向前走，而H酸和活性染料之間似乎還缺乏默契。

    2.展望：

    供應面：分散染料行業(yè)當前開工正常，保持在80%左右?；钚匀玖祥_工略低，維持70%左右。原因在于環(huán)保原因導致湖北大廠無法開工，同時原料高價導致小廠無力開啟。整理來看，染料供應比較充裕。

    需求面：根據(jù)中國海關總署數(shù)據(jù)，2016年1-2月份我國紡織品服裝出口397.87億美元，同比下降15.70%，跌幅創(chuàng)近五年以來同期水平。卓創(chuàng)認為，雖然當前浙江印染企業(yè)產(chǎn)銷兩旺，但是經(jīng)濟大環(huán)境疲弱，訂單量整體收縮，后市染料需求將受到限制。

    據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，3月份染料漲價，下游印染廠因為訂單足、現(xiàn)金流充裕而積極囤貨，數(shù)量普遍在2個月以上，按照最低囤貨量，企業(yè)5月底庫存用完，染料采購將繼續(xù)轉為隨用隨采的模式。目前，印染廠訂單排到4月底居多，4月份尚屬需求旺季，預計染料價格支撐力度強勁。按照往常慣例，5-6月終端需求轉弱，染料價格偏弱的可能性較大，但是價格波動將在合理區(qū)間，不會出現(xiàn)地板價的消極局面。